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        “逢球必跌”魔咒怎么破?這只基金帶你逃離A股夢魘

        時間:2016-06-17 作者:【蘇慧】 來源:【《投資時報》】



        在七年期基金排名中,東方精選以269.34%的凈值增長率在同類可比268只基金中排名第24位,顯示出經典權益類明星基金的魅力

        《投資時報》記者  蘇慧

        這是全世界球迷之盛筵,亦是中國A股市場之夢魘。

        2016年歐洲足球錦標賽于北京時間611凌晨兩點在法國國家體育場開幕,對于“逢歐洲杯必跌”的A股市場,投資者已無心戀戰。在“歷史規律”面前,順從、回避、遠離市場已成大多數A股投資者的選擇。

        然而,“規律”不應只盯住上述一則,在標點財經數據研究院對中國基金業7年、5年、3年的海量數據統計分析完畢后,一條看似意料之外卻又于情理之中的結論赫然入目:一位投資者,如果堅持持有除QDII之外的基金品種3年以上,基本能100%獲得正收益,盡管收益差別很大,但是正收益已屬難得。相比“逢球必跌”般的非典型規律,上述結論對眾投資者而言無疑更具價值。

        基于海量數據研究,標點財經研究院攜手《投資時報》聯袂重磅推出《中國基金業馬拉松大師榜?2016》。

        在權益類基金產品排名中,老牌基金公司中的佼佼者東方基金沖勁盡顯,一舉攜東方精選、東方增長中小盤兩只基金上榜。其中東方精選表現更為優異,在七年期基金排名中,以269.34%的凈值增長率在同類可比268只基金中排名第24位,顯示出經典權益類明星基金的魅力。

         

        東方精選展明星基金風范

        作為標點財經研究院與《投資時報》聯袂推出的“中國基金業馬拉松大師榜?2016”重要組成部分,7年期基金的業績排名極具指標性意義,能充分顯示基金公司在長跑領域的競爭優勢。在“主動權益類基金7年大師榜·2016”重磅級排名中,東方基金旗下明星基金產品東方精選榜上有名,其269.34%的的凈值增長率進入前1/10排位。

        過去7年,東方精選表現一直出色。在冰與火共存的2015年,該基金進行持倉結構優化,積極布局現代服務業、新材料、新能源等戰略方向,使得全年凈值出現較高增長。該基金2015年年報顯示,東方精選年度凈值增長率為58.72%,較業績比較基準收益率16.41%,高出42.31個百分點。

        不僅如此,在此前幾個年度,東方精選也始終表現穩健。據好買基金網數據顯示,2014年,該基金年度回報達18.98%,與同類基金持平;2012年,其年度回報為11.52%,超過同類基金近8個百分點;2009年,該基金年度回報高達100.81%,超越同類基金44個百分點。

        此外,據《投資時報》記者了解,成立于2006111日的東方精選,在今年正好迎來了“十周歲生日”。事實上,該基金不僅在過去7年表現出色,放眼至成立以來的長期業績,同樣不俗。據同花順iFinD顯示,截至2016614日,在這十余年中,東方精選總回報610.84%,年化回報20.68%,遠超同期混合型基金124.07%的平均總回報和5.63%的平均年化回報。

        隨著時間的沉淀,東方精選的投資風格日漸明顯并趨于穩健,其重點投資目標更多在于“高速成長的優質上市公司”。

        目前,該基金由邱義鵬及朱曉棟擔綱雙基金經理。據《投資時報》記者了解,前者為清華大學材料科學與工程專業碩士,擁有8年證券從業經歷。任期,其一直遵從“以中長期經濟、時代背景為基礎,在最具擴張性的行業中,尋找競爭力突出的高質量公司,兼顧市場風格,獲得可持續的穩定回報”的投資理念。而后者則為對外經濟貿易大學經濟學碩士,擁有7年證券從業經歷,其投資宣言更顯感性,“投資是項沒有終點的長跑,不在乎跑多快,但是不要停滯或者后退;在追求收益的同時,風險控制同樣很重要”。

        除進入7年期榜單的東方精選,在3年期權益類基金比較中,東方基金旗下東方增長中小盤亦表現出彩。

        在“靈活配置型基金3年大師榜·2016”排名中,該只基金以134.74%的凈值增長率,在同類83只基金中排名第18位,呈現出長跑能力者的潛質。

         

        “多元一體”塑精英團隊雄風

        “投資理念統一化,投資風格多元化”,多年來,東方基金一直堅持此特色鮮明、穩中求勝的投資“法寶”。

        所謂“統一化”是指全部投研人員秉承價值投資理念,以基本面分析為導向挑選價格合適的高質量企業作為投資標的;“多元化”是指公司允許和鼓勵不同的基金經理、不同的基金形成差異化的投資風格,或偏重成長投資,或偏重價值投資,或兼顧成長與價值投資。統一化和多元化的共存,真正實現了東方基金倡導的“合而不同”,滿足不同客戶的需求,豐富公司投資管理手段的理念。

        另一方面,不同部門間的協調合作也使得東方基金在投研效率與成果支持上更趨高效、扎實。

        據《投資時報》記者了解,當下東方基金的投研部門分為固定收益部、權益投資部和量化投資部,三個部門的研究成果相互交錯支撐:固收部為權益部提供宏觀研究,為量化部提供趨勢報告;權益部為固收部提供個股分析,為量化部提供組合標的;量化部為固收部提供數量決策依據,為權益部提供風險建議。

        與此同時,三個部門的內部還建立了更為復雜的支持協作,形成互聯網化的投研矩陣,最終實現“1+1+13”的團隊建設目標。據同花順iFinD統計,2015年東方基金旗下納入統計,成立滿“周歲”的基金共17只,無論權益類還是固收類,均取得正收益。

        而股債雙收的業績表現也令東方基金的規模不斷攀升。據東方財富Choice數據統計,截至2015年末,東方基金規模由2014年末的不足百億上升至283.83億,擴大近3倍。同時在公募規模擴容至105家,逆水行舟不進則退的激烈競爭下,規模排名前進了4位。

         

         “破舊、立新”值得關注

        對于后市,東方精選基金雙基金經理邱義鵬、朱曉棟向《投資時報》記者給出了自己的判斷。

        其表示,從經濟數據所顯示的趨勢來看,經濟基本面依然處于下降的弱勢之中。2016 年,中國制造業困局有望在人民幣持續貶值中得到改善,同時供給側改革政策也將推進傳統過剩產能出清,基本面有望得到改善。需要警惕的是供給側改革帶來的陣痛,因此經濟呈現前低后高走勢的概率較大。

        從市場層面而言,支持2015年股市上漲的幾大因素均發生一些變化,無風險利率在央行連續降息以及匯率的制約之下,下行空間已經不大,企業盈利的改善需要等到下半年才能看到。邱義鵬、朱曉棟認為,市場調整充分之后將重新迎來較好投資機會,在此情況出現之前,東方精選將保持中性倉位運作,并根據市場情況擇機提高倉位。

        對于行業配置策略而言,二位基金經理看好“破舊、立新”兩個方向?!啊⑿隆瘉碜杂谛袠I景氣度較高、可持續性好的新興行業,例如新材料、新能源、文化傳媒等?!逼浔硎?,“同時,會積極關注受益于供給側改革的‘破舊’行業,如傳統產業的過剩產能出清將帶來整體盈利改善,相關企業將迎來較好的投資機會?!?/span>




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